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著作着手：智通财经
Coinbase（COIN.US）正捏续向好意思国议员施压，力争保留其向巩固币捏仓用户披发奖励的权限——该公司担忧，若刻下审议的几项规则性条目被纳入定于周一公布的遑急加密货币法案，这项业务将濒临严重恐吓。
据知情东说念主士涌现，若这家好意思国最大加密走动所认定，定于周四在征询院至少一个委员会投入改换审议阶段的《数字金钱商场结构法案》，在奖励相干条目中包含超出强化表现要求的任何骨子，该走动所将可能再行评估是否不时扶持该法案。
据了解，Coinbase 把用户留在平台上的好意思元巩固币（USDC）拿去孳生，再把一部分利息以“奖励”口头分给用户。对此，银行惦念这就是“高息揽储”，却不受入款准备金、FDIC 保障等拘谨；Coinbase 则坚称这仅仅“营销奖励”，不是“入款利息”。法案要是把它界说为“入款”或退却第三方发息，Coinbase 的这块巩固币利息收入就会被一刀砍掉。
Coinbase 对此未陈述置评请求。
据业内东说念主士涌现，刻下酝酿中的监管决策拟将奖励披发权限严格截至于受监管金融机构。对此，银行业部分东说念主士默示扶持，以为具备利息收益的巩固币账户可能分流传统银行入款范畴。
值得提防的是，Coinbase已苦求宇宙相信执照，若获批即可在监管框架内合规提供用户奖励；而原生加密企业则正全力争取“无执照情状下平台奖励模式仍可存续”的例外条目，并劝诫若实践更无为的规则步履，将透顶颠覆现存行业竞争形式。
撤退扶持的恐吓极具杀伤力。在 2023-2024 选举周期，加密行业成为最大的企业政事捐钱方，把大宗资金运送给他们看好的候选东说念主。由集会独创东说念主兼 CEO Brian Armstrong 教导的 Coinbase 向好意思国总统唐纳德·特朗普履新庆典捐了 100 万好意思元，亦然为资助总统建议的白宫饮宴厅捐钱的企业之一。
对 Coinbase 而言，奖励收入至关遑急。该走动所与 Circle（CRCL.US）平分 Circle 的 巩固币（USDC） 储备所产生的部分利息；存放在 Coinbase 的 USDC 带来熊市中尤为要道的巩固收入流。Coinbase 还捏有 Circle 少许股份，后者当今是合适 7 月联邦新法的最大巩固币刊行商。
例如而言，Coinbase 通过“Coinbase One”余额 3.5% 的奖励商酌荧惑用户留存 USDC。若商场结构法案退却该奖励商酌，捏有巩固币的用户数目就可能下落——而数据炫耀，Coinbase 2025 年巩固币总收入据测算已达 13 亿好意思元，这一数字可能随之缩水。
细节决定成败，具体影响尚难绝对量化，仍将取决于法案最终措辞。但据肃肃谋划的东说念主士涌现，有一丝已明确：法案必将加入与奖励相干的条目。
GENIUS 法案
特朗普第二任期赶紧为数字金钱行业奉上大礼，包括 7 月出台的首个联邦巩固币监管框架——所谓《GENIUS 法案》。法案签署后，从零卖商到传统金融机构纷纷告示特意进攻巩固币领域；特朗普家眷更是提前布局，其成员集会创办的 World Liberty Financial 已刊行名为 USD1 的巩固币。
尽管白宫但愿法案快速落地，巩固币奖励争议却侵蚀了商场结构法案的两党扶持度。Coinbase 劝诫可能撤退流票，突显垂危所在升级，或导致法案审议拖延——致使令立法本年透顶泡汤。彭博谍报分析师 Nathan Dean 默示，由于改换审议阶段穷乏两党扶持，法案在上半年通过的概率已降至七成以下。
《GENIUS 法案》退却巩固币刊行商就“纯正捏有代币”这一转为支付任何利息或收益，但并未结巴 Coinbase 等级三方分销伙伴向客户披发与其余额挂钩的奖励。
银行业激烈反对走动所披发巩固币奖励，称这可能抽走银行系统入款并减轻社区信贷投放。好意思国银群众协会在近期信函中写说念：“若数十亿好意思元从社区银行贷款中流失，咱们小镇的小企业、农民、学生和购房者将受创。加密走动所过头巩固币关联实体并非为填补贷款缺口而设，通常无力提供联邦入款保障公司承保的居品——这一丝在他们激进的告白中被刻意忽略。”
加密行业则反驳称，银行业试图推翻《GENIUS 法案》已终了的一致。Coinbase 首席战术官 Faryar Shirzad 近日发文称，保留与巩固币挂钩的奖励商酌对维系好意思元主导地位至关遑急，。
行业参与者与不雅察东说念主士称，这种对立让征询员堕入两难：在行政当局催促更多立法之际，他们不得不在一个难以和洽的议题上拍板。
知情东说念主士涌现，潜在折中决策是仅允许捏有银行执照或合适金融机构界说的实体为巩固币余额提供奖励。
最近，五家加密公司已获好意思国货币监理署有条件批准，成为宇宙相信银行；这些批准亦遭到银行业游说团体历害挫折，他们以为有限相信规矩的适用场景正被加密公司不断拉伸，可能恐吓好意思国金融体系巩固。鉴于近期批照动向，若商场结构法案允许捏相信规矩的公司披发收益，或能安抚部分加密行业。
若规则步履最终落地，一些业内东说念主士以为那只会开启新一轮“打地鼠”游戏——加密公司将寻找新样式奖励用户。
支付巨头 Stripe 技巧与业务总裁 William Gaybrick 旧年给与采访时默示：“在职何世界里，咱们王人能奖励破钞者在诈欺内取舍步履。在一个你在诈欺里捏有巩固币的世界开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，该诈欺总会找到某种样式给你‘记账’。”
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